訊息在透過網路高速流通下，產品以及服務的事業生命週期越來越短，新事業要從零開始的風險越來越高，可能還無法說清楚成功模式爲何，這個新事業可能又遇到預期不到的市場衝擊，與其要自己從基礎開始練兵，越來越多企業選擇從資本合作的方式下手，找到想進入新產業裏適合自己的標的企業，出資部分股份，或是拿下過半股份獲得經營權等，短時間內就可共享標的企業目前的資源和在新產業的地位，除了節省練功時間，也降低途中走錯路的風險。
這些類資本合作，看似只有大公司才有機會進行，跟一般公司好像無關，但在日本，中小企業的M&A資本合作可是如火如荼的在進行，中小企業M&A的件數可是一直在增加，根據日本經濟產業省中小企業庁對6個在執行M&A機構所做的調查，中小企業的M&A実施件数在2014年只有約362件的水準，但到2021年已經到2,413件的高峰。現在的日本，也有可能是台灣企業在未來將會遇到的狀況，要是你是在公司負責企劃規劃類的職務，都有機會遇到這類資本合作的議題。
那到底企業是如何看資本合作這一件事？如果你是老闆的幕僚，公司遇到一件資本合作案件，當老闆問你，對於這一件資本合作案件的看法時，你要如何回答？
儘量不要靠直覺回答。直覺不錯，但直接會讓你的思考有不完整的風險，建議使用你比較拿手的商業框架，套用在你想分析的資本合作案件上，拼凑出來的論點就相對會比較完整，也可有機會從這些框架中衍生出新的想法，來提高資本合作的價值。
零售產業業者，無論在日本或是台灣，一向都是積極的在看待資本合作這件事，如果你的公司是大型實體零售通路，在評估要跟一個標的企業進行資本合作，他們的業務內容是大型入口網站跟EC業務。如果是你，要如何發掘可對老闆建議的合作內容？下面用4P分別來思考一下，到底有什麽可能性。
Product
讓老闆知道協助催生新服務 - 生鮮EC網路超市
跟老闆說在接手大型網路入口網站的EC網站後，結合集團的資源，去幫助入口網站，擴大他們EC網站的營業額！?這個應該是不容易的選項。因為如果在這行的既有專家這麼多年都無法有新突破，而大型實體零售通路在EC又不是本業强項下，要有大改變，除了要克服文化障礙之外，也非常耗費資源。記得之前在商社在做資本合作案件的檢討時，有一個潛規則，就是如果目標企業出事，自己的既有資源如果是沒有能力去拯救或是改變目標企業的話，那要通過這個投資評估是幾乎不可能的。那這個案件要從哪個地方找到切點？扶持新事業會是個不錯的方向。盤點雙方的既有資源，大型實體零售通路在生鮮這塊，應該是非常有實力的，再結合入口網站EC所纍積的大量EC顧客清單，要縮短建立生鮮EC網路超市的顧客基本盤，應該是非常有助益的。
Price
讓老闆知道對營業額的影響 - 會員點數經濟
日本在最近也有一件零售的資本合作案件。就是手機通話服務公司KDDI要買下LAWSON的50%股權，而日本在報道這個合作案件時，不少報道焦點都有提到”擴大會員點數經濟圈“這一件事，他們提到，手機通話服務公司Kddi，以及便利商店Lawson，可相互活用因購物集點所纍計出的會員購物偏好資訊，來對顧客做更包括性的服務。舉例用日本便利商店的實際經驗，在瞭解某些顧客的購物習慣下，再推送類似購物習慣產品的折價券（或許點數優惠也可行），實際的購入率居然可以提高約2.3倍。大型實體零售通路的既有會員，再加上EC的既有會員，如果在會員點數上可以合作，產品將是可是跨越更多品項，再活用這些會員訊息，應該對雙方在提高客單價，提高顧客的購買幾率，一定是非常有機會的。
Place
讓老闆知道既有資源再活用 - 物流倉儲事業
對實體零售通路來説，物流是決定未來是否可以在市場存活的關鍵因素之一。從日本看，無論是便利商店（セイコーマート），超市（イーオン、COOP），家具（ニトリ），服飾（ユニクロ）等，都陸陸續續的構築自己的物流相關設施，構築自己物流的的好處，包括，透過配送調節實體店鋪的大小，掌握庫存，減少未來人員匱乏對營運的衝擊，提高衍生新事業的機會。但建構物流，同時也會擔心效率以及營運費用的問題，日本業者在構築自己物流相關設施的同時，也開始跟同業合作，例如日本關東的4大超市（サミット、マルエツ、ヤオコー、ライフコーポレーション）就在去年宣佈共同檢討物流合作，提高物流效率，控管物流費用。再回到做EC的大型網路入口網站的資本合作案件，對大型實體零售通路來說，對方的EC，在對於自己的物流設施來説，絕對有提升效率的附加價值，使用率提高，就能讓自己未來在物流佈局更大膽，更積極，讓本業可越來越穩。
Promotion
讓老闆知道資訊的新力量 - 跨足眼球經濟
這個應該是對大型實體零售通路來説，附加價值最大的一塊了。當EC聚集焦點的同時，大型網路入口網站其實有一個超級有魅力的附加價值，”媒體廣告”。現在不少人看新聞，都是透過入口網站的新聞相關APP，這些APP幾乎都占據了下載排行的前幾名，而原本在原本便利商店APP使用率就不低的情況下，在加上結合不同客群入口網站的新聞相關APP之後，可想像觸及率將會是非常的高，短時間內應該很難找到能跟這組合匹配的媒體力量。日本全家便利商店在23年説明了關於他們對數位戰略的想法，他們希望在零售媒體化的相關事業上，在5年後能夠達到獲利日幣100億円的水準。（美國Walmart的廣告事業營業額在21年已經到美金21億元）。這些媒體，除了可以銷售廣告給外部協力廠商外，還可推送通路想打的產品，根據日本的實測，在搭配店内媒體以及APP宣傳下，對象產品已經有達到銷售多1成的實績。無論在協助銷售實體產品，或是擴大非實體產品之外的收益上，零售通路的”媒體廣告”事業已經被實證對獲利是有幫助的。看日本以及美國之後，再回去看大型網路入口網站的資本合作案件，就應該就不會只聚焦在EC上了。
當跟老闆説明上面這些可能性之後，老闆還會只聚焦在EC上嗎？零售媒體化應該是這個案件裏面最有意義的。可獲得新的高收益獲利源，改善既有零售事業行銷能力，協助發展新事業等，未來如果台灣的零售產業真的做到媒體化之後，市場應該會有更不同更有趣的新服務誕生。
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